По итогам 2025 года становится очевидным, что нефтегазовые доходы России продолжают снижаться, и эта тенденция вряд ли изменится в ближайшие годы. К такому выводу пришли аналитики, опрошенные «Известиями».
Антонина Левашенко, заведующая лабораторией анализа международных практик Института Гайдара, отметила, что с 2026 года Евросоюз вводит запрет на импорт нефтепродуктов, произведенных из российской нефти, даже если они поступают из третьих стран, таких как Индия и Турция.
В то же время, спрос на нефть растет медленнее, а на рынке наблюдается избыток предложения благодаря высокой добыче в таких странах, как США, Бразилия и Канада.
Эти факторы могут привести к уменьшению поставок сырья из России или увеличению дисконтов, что негативно скажется на налоговых поступлениях. Управление энергетической информации США предполагает, что заполнение наземных хранилищ нефти окажет давление на цены. В последние месяцы поддержку ценам оказывает Китай, который накапливает запасы, но его хранилища имеют ограниченную емкость.
Эксперт подчеркивает, что для поддержания конкурентоспособности России необходимо активнее модернизировать нефтеперерабатывающие заводы, внедрять новые технологии добычи и бурения, а также развивать новые морские логистические порты. Все это требует значительных инвестиций, что приведет к снижению доходов бюджета от отрасли.
Главный экономист «Ренессанс Капитал» Андрей Мелащенко согласен с тем, что текущие прогнозы по нефти не дают оснований надеяться на возвращение нефтегазовых доходов на прежний уровень в 2026 году. Однако он допускает, что ослабление рубля может позволить достичь приемлемого уровня доходов в национальной валюте.
Кирилл Лысенко, аналитик «Эксперт РА», отметил, что при постоянном снижении нефтегазовых доходов правительству придется либо сокращать бюджетные расходы, либо значительно увеличивать дефицит. Он также сообщил, что в январе-октябре доходы от нефти упали на четверть, а от газа — более чем на треть, что связано с отменой надбавки в налоговой формуле для «Газпрома».
Ранее Минфин сообщил, что по итогам октября впервые в годовом выражении упали не только нефтегазовые, но и ненефтегазовые доходы, что привело к увеличению дефицита бюджета до 4,2 триллиона рублей. В этом контексте ведомство установило рекорд по продаже госдолга за сутки.
